今年下半年，預計在河北、山東和江蘇等地的環保限產實施情況下，加上其他空氣質量排名靠后的城市也將跟進的預期，高爐開工率還有進一步下降可能。預計秋冬季環保攻堅方案較去年更加嚴格，Q345B圓鋼供應有望在四季度持續下降，預期全國高爐開工率降至64%左右。總體來看，Q345B圓鋼供應縮減具有確定性，縮減幅度還有超預期可能。

目前Q345B圓鋼庫存整體處于歷史同期低位，使得Q345B圓鋼價格易漲難跌。與低庫存相對應的是鋼廠高利潤，正常鋼企噸鋼利潤均在千元以上。若預期消費平穩，供應大概率下降的情況下，庫存有望繼續走低，鋼材Q345B圓鋼利潤有機會沖擊前期高位。

環保限產力度有望繼續加強，供應受到明顯壓制。需求端暫無明顯轉弱跡象，反而國內政策有托底，需求更傾向于平穩。這將使得8—9月去庫存預期提升至200萬噸以上，庫存也將創出新低。低庫存加上預期供求有缺口，Q345B圓鋼價格和利潤上漲趨勢難改，保持看多思路。在四季度中后期，隨著采暖季對下游Q345B圓鋼需求的擠壓，Q345B圓鋼價格不排除高位回落走勢。

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